कमोडिटी ट्रेडिंग हेजिंग रणनीति

+

डबल हेजिंग तबाही फ्यूचर्स टूट 'हेगड़े' हेजिंग एक बीमा पॉलिसी लेने के बाहर के अनुरूप है। बाढ़ बीमा लेने के द्वारा - दूसरे शब्दों में, यह बचाव के लिए - आप एक बाढ़ की आशंका वाले क्षेत्र में एक घर के मालिक हैं, तो आप बाढ़ के खतरे से उस संपत्ति की रक्षा करना चाहते हैं जाएगा। हेजिंग में tradeoff निहित एक जोखिम इनाम नहीं है; यह संभावित जोखिम को कम कर देता है, जबकि यह भी चिप्स दूर संभावित लाभ में यह। सीधे शब्दों में कहें, हेजिंग मुक्त नहीं है। बाढ़ बीमा पॉलिसी के मामले में, मासिक भुगतान को जोड़ने के लिए, और बाढ़ कभी नहीं आता है, तो पॉलिसी धारक कोई भुगतान प्राप्त करता है। फिर भी, ज्यादातर लोगों को लगता है कि उम्मीद के मुताबिक, घिरा नुकसान ले बल्कि अचानक से उनके सिर पर छत कम करने के लिए चुनाव होगा। एक आदर्श हेज एक स्थिति या पोर्टफोलियो में सभी जोखिम समाप्त कि एक है। दूसरे शब्दों में, बचाव व्युत्क्रमानुपाती चपेट में संपत्ति के लिए सहसंबद्ध 100% है। यह और अधिक जमीन पर एक वास्तविकता की तुलना में एक आदर्श है, और यहां तक ​​कि काल्पनिक सही हेज लागत के बिना नहीं है। आधार जोखिम उम्मीद के रूप में एक परिसंपत्ति और एक बचाव के विपरीत दिशाओं में कदम नहीं होगा कि जोखिम को संदर्भित करता है; "आधार" विसंगति को दर्शाता है। संजात के माध्यम से हेजिंग संजात एक या एक से अधिक अंतर्निहित संपत्ति के मामले में कदम है कि प्रतिभूतियों कर रहे हैं; वे विकल्प शामिल हैं। स्वैप। वायदा और वायदा अनुबंध। अंतर्निहित परिसंपत्तियों, बांड शेयरों हो सकता है। जिंसों। मुद्राओं। सूचकांक या ब्याज दरों। दोनों के बीच रिश्ते को और अधिक या कम स्पष्ट रूप से परिभाषित किया गया है के बाद से संजात, अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के खिलाफ प्रभावी हेजेज हो सकता है। Morty प्रति शेयर $ 10 पर शेयर पीएलसी (स्टॉक) के 100 शेयर खरीदता है, तो उदाहरण के लिए, वह एक साल में अवसान हो रहा है $ 8 की कीमत हड़ताल के साथ एक $ 5 अमेरिकी पुट ऑप्शन बाहर लेने के द्वारा अपने निवेश को हेज हो सकता है। यह विकल्प Morty अगले वर्ष में $ 8 किसी भी समय के लिए शेयर के 100 शेयर बेचने का अधिकार देता है। एक साल बाद शेयर $ 12 पर कारोबार कर रहा है, तो Morty विकल्प का प्रयोग नहीं होगा और बाहर $ 5 हो जाएगा; उसके अचेतन लाभ $ 200 (पुट की कीमत सहित $ 195) के बाद से उन्होंने हालांकि झल्लाहट की संभावना नहीं है। स्टॉक दूसरे हाथ पर, $ 0 में व्यापार है, तो Morty विकल्प का प्रयोग होगा और $ 200 ($ 205) का एक नुकसान के लिए, $ 8 के लिए अपने शेयर बेचते हैं। विकल्प के बिना, वह अपने पूरे निवेश कम करने के लिए खड़ा था। एक व्युत्पन्न बचाव की प्रभावशीलता डेल्टा के संदर्भ में व्यक्त किया जाता है। कभी कभी "बचाव अनुपात।" कहा जाता है डेल्टा राशि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में 1.00 $ आंदोलन के प्रति एक व्युत्पन्न चाल की कीमत है। विविधीकरण के माध्यम से हेजिंग एक निवेश से बचाव के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करना जोखिम की सटीक गणना के लिए सक्षम बनाता है, लेकिन मिलावट का एक उपाय है और राजधानी की अक्सर काफी थोड़ा की आवश्यकता। संजात हालांकि, बचाव के लिए एक ही रास्ता नहीं कर रहे हैं। रणनीतिक कुछ जोखिम को कम करने के लिए एक पोर्टफोलियो का विविधीकरण भी एक-बल्कि कच्चे तेल-बचाव माना जा सकता है। उदाहरण के लिए, राहेल बढ़ती मार्जिन के साथ एक विलासिता के सामान कंपनी में निवेश हो सकता है। वह एक मंदी के विशिष्ट खपत के लिए बाजार का सफाया कर सकता है, हालांकि, कि चिंता हो सकती है। तंबाकू कंपनियों के शेयरों या अच्छी तरह से मंदी के मौसम और भारी लाभांश का भुगतान करने के लिए जाते हैं, जो उपयोगिताओं, खरीदने के लिए किया जाएगा कि मुकाबला करने के लिए एक ही रास्ता है। अधिक रोमांचक स्थानों के लिए बहती मजदूरी उच्च रहे हैं और नौकरियों भरपूर मात्रा में कर रहे हैं, विलासिता के सामान निर्माता पनपे सकता है, लेकिन कुछ निवेशकों को राजधानी के रूप में गिर सकता है जो बोरिंग जवाबी चक्रीय शेयरों, करने के लिए आकर्षित किया जाएगा: इस रणनीति से उसके tradeoffs है। यह भी अपनी जोखिम है: विलासिता के सामान के शेयर और बचाव विपरीत दिशाओं में कदम होगा कि कोई गारंटी नहीं है। वे सकता है दोनों ड्रॉप की वजह से एक भयावह घटना, वित्तीय संकट के दौरान हुआ। या असंबंधित कारणों के लिए: मेक्सिको में एक हड़ताल चांदी लिए ही करता है, जबकि चीन में बाढ़, तंबाकू की कीमतों ड्राइव। हेजिंग और विकल्पों का उपयोग कमोडिटी मूल्य जोखिम प्रबंध विषय - सूची परिचय इस फैक्टशीट एक सामान्य रूप से प्रयुक्त मूल्य जोखिम प्रबंधन उपकरणों का अवलोकन करने के साथ ही जोखिम प्रबंधन सलाह प्रदान करने वालों द्वारा प्रयुक्त शब्दों की संक्षिप्त और आसानी से समझ में परिभाषा प्रदान करता है। वायदा बाजार का प्रयोजन वायदा बाजार मूल्य खोज और जोखिम प्रबंधन संस्थान हैं। वायदा बाजार में व्यापारियों की होड़ उम्मीदों & quot बातचीत; खोज & quot; कीमतों। ऐसा करने में, वे आगामी बाजार की स्थितियों पर मौजूद है कि जानकारी की एक विस्तृत रेंज को दर्शाते हैं। वायदा बाजार वास्तव में भविष्य की कीमतों की स्थापना और आप चाहते हैं, तो आप जुआ से बच सकते हैं ताकि जोखिम के प्रबंधन के लिए वाहनों के रूप में तैयार कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, गेहूं की कीमत में वह बेहतर होता कि इतनी कम नहीं छोड़ देंगे कि सट्टेबाजी के प्रभाव में है, एक फसल है पौधों, जो एक गेहूं उत्पादक नहीं सब पर फसल लगाए गए हैं करने के लिए। इस शर्त खेती के व्यवसाय के लिए निहित है, लेकिन किसान इसे बनाने के लिए नहीं पसंद कर सकते हैं। किसान एक गेहूं के वायदा अनुबंध की बिक्री से इस शर्त बचाव कर सकते हैं। वायदा अनुबंध कभी कभी आगे ठेके के साथ भ्रमित कर रहे हैं। इसी तरह की है, वे सभी एक ही नहीं कर रहे हैं। वायदा संविदा एक वायदा अनुबंध विक्रेता (किसान) एक निर्दिष्ट भविष्य की तारीख में खरीदार (अनाज निर्माता) के लिए एक निर्धारित मात्रा और गेहूं की गुणवत्ता प्रदान करने के लिए सहमत हैं, जिसमें (जैसे एक गेहूं किसान और एक अनाज निर्माता के रूप में) दो पक्षों के बीच एक समझौता है एक सहमति कीमत पर। यह एक संगठित बाजार या विदेशी मुद्रा में आयोजित नहीं किया गया है कि एक निजी तौर पर बातचीत अनुबंध है। एक वायदा अनुबंध के लिए दोनों पार्टियों बनाने के लिए या सहमति वाली तारीख पर कमोडिटी की डिलीवरी प्राप्त करने की अपेक्षा। यह अन्य पार्टी इससे सहमत हैं, जब तक कि एक वायदा अनुबंध से बाहर निकलना मुश्किल है। सभी वायदा अनुबंध मात्रा, गुणवत्ता और प्रसव के समय निर्दिष्ट करें। इन शर्तों के किसी भी पूरा नहीं कर रहे हैं, तो किसान आम तौर पर आर्थिक रूप से खरीदार भरपाई करनी होगी। यह आप अनुबंध की शर्तों को पूरा नहीं कर सकते मामले में एक वायदा अनुबंध में प्रवेश करने से पहले अपने कानूनी दायित्वों को समझते आवश्यक है। वायदा अनुबंध ठेके आगे करने के लिए समान है, जबकि वायदा अनुबंध, जोखिम प्रबंधन के लिए उन्हें और अधिक उपयोगी बनाने कि कुछ विशेषताएं हैं। ये समायोजन के माध्यम से अनुबंध दायित्वों को बुझाने के लिए सक्षम होने के नाते में शामिल हैं। बल्कि वस्तु की वास्तविक डिलीवरी की तुलना में। वास्तव में, बहुत कुछ वायदा अनुबंध कभी पर वितरित कर रहे हैं। वायदा अनुबंध (अनाज, पशुओं, बांड और मुद्राओं सहित) वस्तुओं की एक किस्म में संगठित एक्सचेंजों पर कारोबार कर रहे हैं। वे व्यापारियों और दलालों नामित समय और स्थानों पर एक व्यापार गड्ढे से बोली और प्रदान करता चिल्लाने जहां खुले चिल्लाहट से कारोबार कर रहे हैं। यह वस्तुओं के कारोबार कर रहे हैं इससे पहले कि उत्पादकों, उपयोगकर्ताओं और प्रोसेसर की कीमतों में स्थापित करने के लिए अनुमति देता है। वायदा कीमतों और ऐसी फसल या मौसम की रिपोर्ट के रूप में कारणों की एक किस्म के अनुसार परिवर्तन कर सकते हैं पूर्वानुमान है कि कर रहे हैं। हेजर्स और सट्टेबाजों: दो व्यापारियों की पकड़ कर सकते हैं। Hedgers, उत्पादन प्रक्रिया या उपयोग की वस्तुओं और उनकी कीमत के जोखिम को कम करने या वे भविष्य में व्यापार होगा वस्तुओं के लिए कीमतों में स्थापित करना चाहते हैं, जो लोगों को कर रहे हैं। सट्टेबाजों कीमत परिवर्तन के आधार पर, खरीद और बिक्री के माध्यम से लाभ के लिए प्रयास करते हैं, और अंतर्निहित वस्तु में कोई आर्थिक हित है जो लोग हैं। वायदा अनुबंध विनिमय द्वारा स्थापित मामले मानकीकृत किया है। ये वस्तु की मात्रा, वितरण महीने, प्रसव के स्थान और स्वीकार किए जाते हैं गुण और ग्रेड में शामिल हैं। संविदा की विशिष्टताएं प्रश्न में वस्तु पर निर्भर करता है, भिन्न होते हैं। प्रतिभागियों की बड़ी संख्या को भी हेजिंग के लिए अधिक उपयोगी अनुबंध करता है, जो एक ही वस्तु, व्यापार करने के लिए इस मानकीकरण यह संभव बनाता है। ट्रेडिंग लाभ और हानि हेजिंग समझने के क्रम में - अंतर्निहित वस्तु में एक ब्याज के बिना व्यापार वायदा - यह पहली बार अटकलों का अध्ययन करने में मदद करता है। सितम्बर मकई $ 3.50 / बू पर कारोबार कर रहा है, लेकिन आप कीमत सितंबर में इस की तुलना में कम हो जाएगा। छोटी स्थिति & quot; एक & quot ले सकता है; लंबे स्थिति & quot; मूल्य गिर जाता है तो एक & quot offsetting से, लाभ (वायदा बेचने), और; (वायदा वापस खरीदने): अनाज की कीमत हेजिंग मूल बातें फ़ाइल A2-60 2015 जुलाई Updated एक फसल उत्पादक के व्यापार के लिए एक लाभदायक कीमत पर बढ़ाने के लिए और बाजार अनाज के लिए है। किसी भी व्यवसाय के साथ के रूप में, कुछ साल अनुकूल लाभ प्रदान और कुछ वर्षों में नहीं है। फसल उत्पादकों के लिए लाभ अनिश्चितता बुशल प्रति उत्पादन (विशेष रूप उपज परिवर्तनशीलता से) और फसल की कीमतों में अनिश्चितता की लागत में दोनों विचरण से उठता है। कई तकनीकों उत्पादन हानि से जोखिम को कम करने के लिए निर्माताओं द्वारा उपयोग किया जाता है। ये मशीनरी की पर्याप्त आकार, घूर्णन फसलों, उद्यमों के विविधीकरण, रोपण कई अलग अलग संकर, फसल बीमा, और कई अन्य लोगों के शामिल हो सकते हैं। फसल उत्पादकों को भी बदलने की कीमतों से वित्तीय जोखिम को कम कर सकते हैं, जो विपणन तकनीक है। बढ़ती कीमतें आम तौर पर उत्पादकों को आर्थिक रूप से फायदेमंद होते हैं और कीमतें गिरने आम तौर पर हानिकारक हैं। हालांकि, यह कीमतों में वृद्धि या गिर जाएगी, चाहे वह निश्चित रूप से ज्ञात नहीं है। वायदा से पहले या फसल के बाद या तो मूल्य स्थापित करने में मदद कर सकते हैं हेजिंग। एक मूल्य की स्थापना करके, उत्पादक मूल्य में गिरावट आती है के खिलाफ की रक्षा करता है, लेकिन कीमतों में वृद्धि करता है, तो भी आम तौर पर किसी भी संभावित लाभ को समाप्त। इस प्रकार, वायदा के साथ हेजिंग के माध्यम से, उत्पादकों काफी बदल कीमतों के वित्तीय प्रभाव को कम कर सकते हैं। कीमतों में स्थापित कर रहे हैं कैसे मक्का की कीमतें और सोयाबीन दो अलग-अलग लेकिन संबंधित बाजारों में स्थापित कर रहे हैं। वायदा बाजार भविष्य में प्रसव के लिए अनुबंध ट्रेडों। ये भविष्य के ठेके एक कमोडिटी एक्सचेंज में कारोबार के लिए और एक विशिष्ट समय (अनुबंध वितरण महीने) के लिए कर रहे हैं, जगह (मुख्य रूप से शिकागो, इलिनोइस), ग्रेड (# 2 पीला मक्का फीस अदा की), और मात्रा (1,000 या 5,000 बुशल अनुबंध आकार)। नकदी बाजार शारीरिक अनाज ऐसे देश लिफ्ट, प्रोसेसर, और टर्मिनल के रूप में कंपनियों द्वारा नियंत्रित किया जाता है, जहां है। अवधि के आधार स्थानीय नकद मूल्य और वायदा मूल्य के बीच कीमत के अंतर को दर्शाता है। आधार वैकल्पिक विपणन स्थानों पर अलग है। इस प्रकार, प्रभावी विपणन के लिए, यह देश लिफ्ट में स्थानीय आधार के बारे में पता, साथ ही आस-पास के प्रोसेसर या टर्मिनलों पर होना जरूरी है। वायदा मूल्य और स्थानीय आधार: स्थानीय नकदी की कीमतों इस प्रकार दो घटकों को दर्शाते हैं। चित्रा 1 इस बिंदु को वर्णन में मदद करता है। एक उदाहरण के रूप में, मकई के लिए बुशल प्रति $ 2.50 की एक स्थानीय नकद बोली $ 2.70 की वायदा कीमत और 20 सेंट की एक स्थानीय आधार से प्राप्त किया जा सकता है। यह विपणन विकल्प की जांच जब वायदा घटक और आधार घटक के मामले में स्थानीय नकदी की कीमतों के बारे में सोच करने के लिए उपयोगी है। हेजिंग संकल्पना निर्माता हेजिंग स्थानीय नकदी बाजार में मक्का बेचने के लिए एक अस्थायी विकल्प के रूप में मक्का वायदा अनुबंध की बिक्री शामिल है। मकई अंत में नकदी बाजार में बेचा जाएगा के बाद से हेजिंग, एक अस्थायी विकल्प है। हेजिंग नकदी और वायदा बाजार में बराबर लेकिन विपरीत स्थितियों को लेने के रूप में परिभाषित किया गया है। उदाहरण के लिए, मकई के 10,000 बुशेल काटा और एक अनाज बिन में भंडारण में रखा गया है, जो एक निर्माता मान। मक्का वायदा के 10,000 बुशेल की बिक्री से निर्माता एक हेज स्थिति में है। इस उदाहरण में, निर्माता (मालिक) नकद मक्का और वायदा मकई की छोटी (बेचा) 10,000 बुशेल के 10,000 बुशेल लंबा है। निर्माता वायदा बेचा गया है, कीमत स्थानीय नकद मूल्य के प्रमुख घटक पर स्थापित किया गया है। यह वायदा घटक स्थानीय नकद मूल्य का सबसे बड़ा हिस्सा है कि दिखाता है जो चित्रा 1, में देखा जा सकता है। एक बचाव में वायदा बेचना स्थानीय आधार अनमोल छोड़ देता है। इस प्रकार, मकई के अंतिम मूल्य अभी भी स्थानीय आधार में उतार-चढ़ाव के अधीन है। हालांकि, आधार जोखिम (परिवर्तन) वायदा मूल्य जोखिम (परिवर्तन) की तुलना में काफी कम है। वायदा बिक्री करके, निर्माता एक वायदा कीमतों में गिरावट से नकदी अनाज पर घटित होता है जो वित्तीय नुकसान का सफाया कर दिया गया है। हेज स्थिति हटाया या निर्माता नकदी बाजार में मक्का बेचने के लिए तैयार है जब उठाया है। यह एक साथ दो कदम प्रक्रिया में उठाया है। निर्माता स्थानीय अनाज लिफ्ट करने के लिए मक्का के 10,000 बुशेल बेचता है और तुरंत वायदा स्थिति वापस खरीदता है। वायदा की खरीद के वायदा में मूल लघु (बेचा) की स्थिति ऑफसेट, और नकदी अनाज बेचने के लिए नकदी बाजार के लिए स्थिति बदल देता है। निर्माता हेजिंग रेखांकन हेजिंग नकदी और वायदा बाजार में विपरीत है लेकिन समान पदों पर ले शामिल है। ऊपर चर्चा के रूप में आप मकई के 10,000 बुशेल के मालिक हैं, तो आप लंबे समय तक नकद मकई हैं। आप वायदा बाजार पर मकई के 10,000 बुशेल बेचते हैं तो आप कम मक्का वायदा कर रहे हैं। मूल्य वृद्धि के रूप में चित्रा 2 में दिखाया गया है, तो नकदी मक्का के मूल्य भी बढ़ जाती है। आप (कम) मक्का वायदा बेच दिया है और अब वायदा स्थिति को बंद करने के लिए अधिक मूल्य पर मक्का वायदा खरीदने के लिए है क्योंकि हालांकि, वायदा अनुबंध एक नुकसान incurs। नकदी और वायदा दोनों की कीमतों में एक ही राशि की वृद्धि, तो मक्का के मूल्य में वृद्धि वास्तव में वायदा बाजार में नुकसान भरपाई करेगा। हेज से प्राप्त निवल मूल्य बिल्कुल हेज (व्यापार लागत, मार्जिन मनी पर ब्याज, या भंडारण की लागत सहित) शुरू किया गया था, जब नकदी की कीमत के रूप में ही है। 3 चित्र में दिखाया के रूप में कीमत कम हो जाती है, तो नकदी मक्का का मूल्य भी कम हो जाती है। आप वायदा स्थिति को बंद करने के लिए वापस एक कम कीमत पर मक्का वायदा खरीद सकते हैं अब (कम) मक्का वायदा बेच दिया है और क्योंकि हालांकि, वायदा अनुबंध एक लाभ में परिणाम है। नकदी और एक ही राशि से वायदा कीमत में कमी दोनों, मक्का के मूल्य में कमी वास्तव में वायदा बाजार में लाभ ऑफसेट जाएगा। हेज से प्राप्त निवल मूल्य बिल्कुल बचाव शुरू किया गया था, जब नकदी की कीमत के रूप में ही है (व्यापार लागत, मार्जिन मनी पर ब्याज, और भंडारण की लागत भी शामिल है।) नकद मूल्य और वायदा मूल्य के बीच अंतर आधार है। चित्रा 2 और 3 में चित्र में आधार हेज यह शुरू में रखा गया था जब के रूप में उठाया है जब एक ही है। आधार चित्रा 4 में दिखाया गया है हेज उठाया है जब छोटा होता है, तो हालांकि, नकदी बाजार में लाभ वायदा बाजार में नुकसान और थोड़ा बड़ा हो जाएगा हेज से प्राप्त निवल मूल्य से अधिक हो जाएगा। मूल्य (चित्रा 5) में गिरावट है, तो परिणाम एक ही है। नकदी अनाज के मूल्य में कमी एक उच्च निवल मूल्य में जिसके परिणामस्वरूप वायदा बाजार में लाभ की तुलना में कम हो जाएगा। आधार आमतौर पर सर्दियों, वसंत और गर्मियों में फसल से संकरी; एक उच्च कीमत में जिसके परिणामस्वरूप। हालांकि, एक उच्च कीमत की वजह से अनाज पिछले फसल के भंडारण की लागत की जरूरत है। आधार संकरी चाहे और बचाव उठाया है जब तक ज्ञात नहीं है कि कितना द्वारा। हेजर्स वे बचाव के लिए जब वायदा मूल्य में बंद कर सकते हैं, वे आधार परिवर्तन की चपेट में हैं। हेजिंग भी फसल से पहले एक फसल के लिए एक मूल्य स्थापित करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। हेज फसल के समक्ष रखा, लेकिन फसल पर उठा लिया है मान। (व्यापार लागत या मार्जिन मनी पर ब्याज सहित) निवल मूल्य बचाव रखा गया है समय, कम उम्मीद फसल आधार पर वायदा कीमत है। कीमतों फसल पर अधिक कर रहे हैं, नकद अधिक कीमत वायदा नुकसान की भरपाई की जाती है। कीमतें कम कर रहे हैं, वायदा लाभ निचले नकद मूल्य में जोड़ा जाता है। प्रोसेसर हेजिंग रेखांकन आप कर रहे हैं एक अनाज प्रोसेसर या पशुओं के निर्माता बढ़ती अनाज की कीमतों के खिलाफ की रक्षा के लिए इस्तेमाल किया जा सकता हेजिंग, प्रसंस्करण या फ़ीड के लिए अनाज की आवश्यकता होगी। एक बार फिर से नकदी और वायदा बाजार में विपरीत है लेकिन समान पदों पर ले शामिल हेजिंग। लेकिन इस मामले में, आप डॉन & rsquo; टी आप को बेचने बल्कि अपने प्रसंस्करण या फ़ीड जरूरतों को भरने के लिए एक भविष्य के समय की अवधि में अनाज खरीदने की योजना की योजना है कि अनाज है। इसके बजाय बचाव रखने के समय वायदा बेचने की, आप वायदा खरीदते हैं। तो अगर आप वायदा बाजार में अनाज (वायदा) के मालिक हैं, लेकिन नकदी बाजार में कम अनाज कर रहे हैं (अनाज लेकिन डॉन और rsquo की आवश्यकता होगी, टी किसी भी खुद)। अनाज की कीमतें 6 चित्र में दिखाया के रूप में वृद्धि, तो आप आप वायदा खरीदा क्योंकि वायदा बाजार में पैसा बनाने के लिए और अब एक उच्च कीमत पर उन्हें बेच सकते हैं। हालांकि, प्रसंस्करण या फ़ीड के लिए अनाज अब अधिक लागत की जरूरत है। इसलिए वायदा बाजार में लाभ अनाज खरीद मूल्य में वृद्धि ऑफसेट। अनाज की कीमतों के रूप में 7 चित्र में दिखाया ड्रॉप, आप अवधि की शुरुआत में खरीदा वायदा अब एक कम कीमत पर बेचा जाना चाहिए। हालांकि, अपने संसाधन या फ़ीड के लिए अनाज अब कम लागत की जरूरत है। इसलिए वायदा बाजार में नुकसान अनाज खरीद मूल्य में कमी ऑफसेट। नकदी और वायदा कीमतों के बीच का अंतर हेजिंग की अवधि में ही रहता है, एक बाजार में नुकसान बिल्कुल (लेन-देन और ब्याज लागत पर विचार नहीं) अन्य बाजार में लाभ भरपाई करेगा। एक हेगड़े रखने की यांत्रिकी हेजिंग सिद्धांतों समझ रहे हैं एक बार, हेजिंग की प्रक्रिया में एक महत्वपूर्ण निर्णय सही कमोडिटी ब्रोकर का चयन होता है। एक निर्माता या प्रोसेसर सही और जल्दी से आदेश पर अमल के लिए और बाजार में जानकारी का एक स्रोत के रूप में सेवा करने के लिए दलाल की उम्मीद करनी चाहिए। ज्यादातर ब्रोकरेज फर्मों साप्ताहिक बाजार की रिपोर्ट के साथ-साथ एक विपणन रणनीति तैयार करने में उपयोगी हो सकता है, जो बाजार दृष्टिकोण पर आवधिक में गहराई से अनुसंधान रिपोर्ट है। इसके अलावा, स्थानीय नकदी बाजार के अवसरों से परिचित है कि एक जिंस ब्रोकरेज फर्म कुछ अलग फायदे हैं। यह एक दलाल को समझते बेहद जरूरी है कि कैसे निर्माता या प्रोसेसर के विपणन कार्यक्रम में हेजिंग और मूल्य जोखिम प्रबंधन फिट। निर्माता (प्रोसेसर), और दलाल हेजिंग मूल्य जोखिम को कम करने के लिए एक उपकरण है कि पता होना चाहिए। हालांकि, उत्पादकों (प्रोसेसर) कभी कभी मूल्य परिवर्तन पर सट्टा करने के लिए वायदा बाजार का उपयोग करें और इस प्रकार मूल्य जोखिम में वृद्धि करने के लिए सामने आ रहे हैं। आम तौर पर, अटकलें और हेजिंग के दो अलग-अलग खातों में किया जाना चाहिए। अनुभवहीन हेजर्स उन्हें बाजार यांत्रिकी की अपनी समझ को बढ़ाने में मदद करने के लिए तैयार एक दलाल लेनी चाहिए। एक ब्रोकर का चयन करने के लिए एक विपणन योजना तैयार है, और एक बचाव खाता खोलने के बाद, निर्माता व्यापार आदेश जगह के लिए तैयार है। दलाल जगह करने के आदेश के प्रकार के बारे में जानकारी की आपूर्ति कर सकते हैं। दलाल आदेश प्राप्त करने के बाद, यह फोन किया था या वस्तु विनिमय के फर्श करने के लिए तार हो जाएगा। आदेश, व्यापार गड्ढे में इसे लागू होगा, जो एक गड्ढे दलाल के लिए relayed यह बाजार की मौजूदा सीमा के भीतर है प्रदान की जाती है। निष्पादित आदेश की पुष्टि तो फोन किया या वापस स्थानीय दलाल करने के लिए अजीब है। ग्राहक पुष्टि कीमत के लिए फोन पर इंतजार कर रहा है, जबकि कई ब्रोकरेज फर्मों आदेश पर अमल कर सकते हैं। वायदा बाजार में एक की स्थिति बनाए रखने के लिए, उत्पादकों (प्रोसेसर) ब्रोकरेज फर्म के साथ मार्जिन मनी जमा करना होगा। प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताओं वायदा प्रतिबद्धता पर प्रदर्शन करने के लिए बीमा वित्तीय सुरक्षा प्रदान करते हैं। निर्माता (प्रोसेसर) बेचता है (खरीदता है) वायदा बाजार में एक अनुबंध और वायदा बाद में (गिरावट आती है) बढ़ जाता है की कीमत है, तो यह वायदा स्थिति में इक्विटी का एक नुकसान प्रतिनिधित्व करता है। इन उच्च (कम) की कीमतों में बचाव की स्थिति बनाए रखने के लिए अतिरिक्त धन की आवश्यकता हो सकती है। वायदा मूल्य (उत्तर प्रदेश) नीचे ले जाता है; बेचने वाले निर्माता (प्रोसेसर) (खरीदा) वायदा उसकी / उसके खाते में जमा वायदा लाभ होगा। इस अतिरिक्त मार्जिन उसे / उसे भुगतान किया जा करने के लिए निर्माता (प्रोसेसर) कॉल कर सकते हैं। वायदा बाजार में मार्जिन स्थिति हर दिन अपडेट किया जाता है। मार्जिन कॉल के लिए एक नुकसान के रूप में देखा बल्कि एक प्रमुख कीमत में गिरावट (वृद्धि) के खिलाफ बीमा की लागत के हिस्से के रूप में नहीं किया जाना चाहिए। एक निर्माता के हेज स्थिति में वायदा अनुबंध पर घाटा शारीरिक अनाज सूची के मूल्य में वृद्धि से भरपाई कर रहे हैं। एक प्रोसेसर (पशुधन निर्माता) हेज स्थिति में वायदा अनुबंध पर घाटा कम कीमत नकदी अनाज खरीद से भरपाई कर रहे हैं। मार्जिन कॉल के लिए एक नुकसान के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए, क्योंकि वे एक निर्माता और rsquo को मुश्किल की नकदी प्रवाह। कीमतों में वृद्धि, तो वायदा नुकसान नुकसान देय है के रूप में (अतिरिक्त मार्जिन) का भुगतान किया जाना चाहिए। हेज उठाया है जब अनाज बेचा जाता है जब तक हालांकि, अनाज का अतिरिक्त मूल्य का एहसास नहीं है। कम कीमत नकदी अनाज खरीद के लाभों को महसूस कर रहे हैं इससे पहले कि अनाज प्रोसेसर और पशुधन उत्पादकों के लिए, गिरने अनाज की कीमतें मार्जिन कॉल में परिणाम कर सकते हैं। तो, एक नकदी प्रवाह समस्या हो सकती है। स्थिति को बाहर से बंद कर दिया है, एक बार निर्माता नहीं रह गया है (कि लेन-देन के लिए) एक मार्जिन खाते को बनाए रखने के लिए आवश्यक है। इस प्रकार उत्पादक (प्रोसेसर) अपने मार्जिन जमा, प्लस (ऋण) वायदा मुनाफा (नुकसान), कम ब्रोकरेज फीस प्राप्त कर सकते हैं। रॉबर्ट वाइस्नर, सेवानिवृत्त अर्थशास्त्री। प्रश्न? डॉन Hofstrand। सेवानिवृत्त विस्तार मूल्य वर्धित कृषि विशेषज्ञ